?王一鳴：金融機構要加大對居民消費信貸的支持，激發消費意愿

王一鳴（中國國際經濟交流中心副理事長、國務院發展研究中心原副主任）

實體經濟是金融的根基，金融是實體經濟的血脈。金融和實體經濟從來都是共生、共融的關系。為實體經濟服務是金融的立業之本。今年以來，金融在支持實體經濟和穩定宏觀經濟大盤中發揮重要作用。貨幣政策發揮總量和結構的雙重功能，通過降準、上繳央行結存利潤、運用再貸款、再貼現，中期借貸便利等多種方式投放流動性，適時引導LPR利率下行，降低實體經濟融資成本，豐富和完善結構性貨幣政策工具，推出科技創新、普惠養老、交通、物流等專項再貸款以及政策性、開發性金融工具，激勵金融機構優化信貸結構精準支持重點領域。

銀行業金融機構加大對實體經濟的金融支持，上半年，新增人民幣貸款13.68萬億元，同比多增9192億元，對小微企業科技創新等重點領域的薄弱環節支持力度加大。

6月末，普惠小微貸款和制造業中長期貸款余額同比分別增長23.8%和29.7%。

6月的企業貸款加權平均利率為4.16%，較去年同期下降0.42個百分點，處于有統計以來的低位。風險防控力度加大，中小銀行加快推進不良資產處置，上半年累計處置不良貸款5945億元，比上年同期多處置1184億元。

當前，外部環境更趨復雜嚴峻和不確定性，我國經濟恢復的基礎還不牢固。

從外部環境看，烏克蘭危機疊加新冠疫情的影響，能源和糧食價格大幅攀升，主要經濟體通脹達到40年來最高水平，全球經濟滯脹風險上升。

從國內發展看，需求不足的矛盾較為突出，消費增長仍然乏力，投資回升動力不強。受能源原材料用工成本上升影響，企業生產經營困難增多，接觸性服務業持續承壓，小微企業經營仍面臨困難。

穩定宏觀經濟大盤，仍需付出艱巨努力。

從金融領域看，居民儲蓄意愿上升，企業信貸需求不足。前7個月，居民部門人民幣存款新增近10萬億元，較去年同期增加3.9萬億元。

企業融資需求主要集中于短期流動資金，中長期信貸需求偏弱，擴大再生產更趨謹慎。

穩定宏觀經濟大盤需要金融，特別是銀行業金融機構發揮更大作用，進一步提升服務實體經濟的質效。穩定宏觀經濟銀行業金融機構要繼續加大對基建投資，特別是新基建的金融支持。當前基建投資保持較高增速，但也受到項目儲備、資金用途、地方政府收支和債務壓力等多方面約束，要繼續用好政策性、開發性金融工具的地方政府專項債，并推動金融機構設計更多產品，支持交通基礎設施、5G、大數據中心、綠色能源等新型基礎設施建設。

穩定宏觀經濟，銀行業金融機構要加大對產業鏈、供應鏈的支持，加大對汽車等重點產業的核心零部件供應鏈企業金融支持，依托核心企業加大對供應鏈上下游的金融服務，加大應收賬款融資服務，緩解中小企業的流動性困難。穩定宏觀經濟，銀行業金融機構要加大對科技創新企業的支持。

一方面通過支持產權質押等方式增加對科技企業的信貸服務；另一方面，通過政府引導基金，國有資本股權投資基金等股權投資手段分擔風險，適度讓利，撬動更多社會資本投資科技創新企業。

穩定宏觀經濟銀行業金融機構要合理保證房地產的融資需求，繼續加大對房地產風險化解的金融支持力度，通過政策性銀行專項借貸，地方政府紓困基金等方式支持保交樓，通過征信支持、并購貸款等途徑，改善房企現金流，保證房地產開發企業的合理融資需求，加大對首套房以及改善性住房的金融支持。

穩定宏觀經濟銀行業金融機構要加大對居民消費信貸的支持，激發消費意愿。在風險可控的前提下，通過合理確定首付比例，貸款利率、還款期限，增加對汽車等大眾消費的信貸。通過適當補貼，金融機構用適度讓利的方式降低消費信貸利率，提高居民消費意愿。

從更長期看，我國仍處在高速增長向中速增長的轉換過程當中。從2010年開始，中國經濟增速逐步放緩，供給側的潛在增長水平下降。我們把這個叫做新常態，主要是供給側的。

現在不僅供給側在繼續發生變化，需求側也面臨著新的變化，主要是人口的老齡化進程加快。去年人口凈增長48萬人，人口的峰值可能會提前出現。我們可能會面臨供給側和需求側兩方面疊加的影響，所以金融體系勢必要做出相應的適應性調整。

未來這種調整可能也是戰略性的，要有幾個方面。

首先，要適應經濟增長轉換期。經濟增長的轉換期來優化風險的識別機制。在高速增長階段，粗放性的風險管理模式能夠較快做大資產規模，但隨著我國潛在增長水平下降，特別是疫情后增速下行壓力持續增大，以及部分領域的風險逐步暴露，金融體系風險識別機制需要做出相應的調整，來更精細化地識別行業中不同企業的風險，提高風險甄別能力，完善風險識別機制。

其次，要適應新舊動能轉化，探索對新動能的金融支持模式。傳統行業的收益率下降，風險暴露增多，高技術、戰略性新興產業新動能，這種產業資本投入高，回收期長，收益率高，但風險也大，特別是一些“卡脖子”的行業，還面臨全球領先者的競爭，形成商業可持續性需要的金融支持更大。原有的支持傳統產業的金融模式可能不再適應新動能行業，支持工具也需要相應的調整。風險的容忍度也需要提升。

第三，適應數字技術發展趨勢，加快數字化轉型。進一步推動銀行業金融機構增強數據挖掘、處理和分析、應用能力，加快數字化轉型進程，依托數字技術提升銀行風險管理水平，借助互聯網和大數據，建立智能化的風險監測體系，打造全流程的智能風控體系。

第四，適應綠色低碳轉型，打造ESG銀行體系。在進一步完善綠色投融資體系基礎上，建立健全環境和社會風險管理，將環境、社會、公司治理三大核心價值因素納入銀行經營管理體系，細化ESG產品設計，延伸ESG風險管理內涵，融合ESG高質量發展理念。從授信全流程管理、產品研發創新、投資決策、風險管理等方面，全方位地推進ESG銀行體系建設。

第五，適應高水平對外開放，建立內外聯動的發展模式。

隨著我國金融市場開放度的提升和金融服務業開放的加速，金融業既要更好滿足國內投資的需求，也要將業務范圍更多拓展到境外市場，更好利用國際國內兩個市場、兩種資源，同時要保證海外資產的安全性。金融機構既要創新跨境金融服務，也要加強金融基礎設施建設，提升海外業務的水平。

這些都賦予金融機構，特別是銀行業機構推進戰略性調整新的使命。

（來源：網易財經智庫）